赛力斯亮相+科创板新增机器人二级行业：证监会硬科技最强信号

duckwolf

2026年6月22日，证监会与上交所同步释放重磅政策信号——明确支持具身智能等"硬科技"企业在科创板上市，并在高端装备领域新增 "机器人"二级行业。同日，赛力斯人形机器人正式亮相。从产业政策到资本市场，人形机器人在中国迎来历史上最清晰的资本入口。


一、这不是普通行业调整，而是顶层设计

证监会此次动作有三个关键细节：

1. 新增二级行业：在"高端装备"下专门增设"机器人"分类，意味着人形机器人、具身智能从此有了独立的统计、独立的估值锚、独立的政策支持
2. 科创板第五套标准重启：对未盈利但研发投入比超过 15% 的硬科技企业开放上市通道
3. 明确支持具身智能：把"具身智能"和"AI 大模型"、"半导体"并列写入"硬科技"清单

这套组合拳的目标非常明确——把 2024-2025 年靠 PPT 融资的机器人公司，挤进"必须上市"的压力测试区。


二、赛力斯、宇树、智元：三个样本三种命运


1. 赛力斯：车企跨界最具代表性的样本

作为问界 M9 的母公司，赛力斯此次亮相的人形机器人具备 整车级供应链整合能力——同一个底盘/电机/电池团队，可以同时服务新能源车与人形机器人，单台 BOM 成本理论上可压缩 30%+。


2. 宇树科技：年出货 5500 台

机器人大讲堂/立德智库《2026 具身智能产业研究报告》数据显示，宇树 2025 年出货 5500 台，是全球人形机器人出货量最大的厂商。


3. 智元机器人：下线 5000 台

紧随其后，智元 2025 年下线 5000 台，主要落地于工业制造场景，是国内"具身智能+工业"路径的标杆。

仅这两家就占全球人形机器人出货量的 74%。


三、万台级实训背后的政策决心

工信部办公厅、国务院国资委办公厅 6 月 8 日联合印发的《关于联合开展 2026 年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》明确：
• 力争 2026 年底 人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验证
• 面向北京、天津、上海等 10+ 城市开放真实场景
• 万台级规模落地 是硬性指标

工信部 + 国资委的组合，意味着央企/国企的工厂、园区、港口将成为人形机器人首批"真场景"——这与过去十年消费机器人在家庭"玩坏了"的尴尬路径完全不同。


四、消费端信号：618 智能机器人销量增长 300%

京东 618 战报：
• 智能机器人自营销量 同比增长 300%
• AI 陪伴机器人 同比增长 100%
• 价格带从 5000 元下探到 2000 元以下

消费端的真实放量与政策端、产业端形成三股力量共振，这是 2026 年与 2024-2025 年最大的不同。


五、给投资人和创业者的三点实操建议


1. 投资人
• 关注核心零部件：谐波减速器、伺服电机、力矩传感器、灵巧手，这四类决定整机 BOM 70% 以上
• 警惕整机泡沫：5 万台以下的整机制造商，2027 年大概率要洗牌
• 真场景是金标准：能进工厂、园区、医院真实场景的公司，估值溢价合理


2. 创业者
• 场景优先于炫技：先把"工厂装配"做到 99.5% 良率，再谈"家庭陪伴"
• 抱紧车企大腿：汽车供应链的品控、规模、成本控制经验，比互联网经验更适合机器人
• 出海比出海更急：北美/欧洲工厂对"中国造机器人"的接受度正在快速提升


结语

2026 年 6 月这一周，中国人形机器人完成了产业政策、资本市场、消费市场的"三浪叠加"。这不再是一个关于"未来"的故事，而是一个关于"上市曲线"和"出货量曲线"的故事。证监会这次新增"机器人"二级行业，相当于直接给中国具身智能产业发了一张"国家入场券"。

---

数据来源：机器人大讲堂/立德智库《2026具身智能与人形机器人产业研究报告》、新浪财经、京东 618 战报、工信部官网 6 月 8 日通知