2026年RWA监管新规解读：中国合规通道开启，香港要做全球枢纽

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2026年RWA监管新规解读：中国合规通道开启，香港要做全球枢纽

——境内境外双向布局，一文读懂政策风向

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来源：中国人民银行、香港金管局 | 更新：2026-05-30


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一、国内监管框架：从“一刀切”到“规范发展”

2026年2月，中国人民银行联合多部门发布《关于进一步规范金融业务的通知》（银发〔2026〕42号），明确：

维度	政策内容
主体资质	需具备相应金融牌照
资产范围	不含住宅类不动产、消费信贷
跨境规则	坚持“境内严禁、境外严管”
红线	六大禁止情形明确列出

解读：监管框架的明确，意味着合规玩家可以开始布局，而非只能观望。

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二、香港：2026年打造全球RWA合规枢纽

财政司司长陈茂波在2026年《财政预算案》中明确：

• 年内提交数字资产交易及托管服务提供者发牌制度草案
  
• 3月发出���批法币稳定币发行人牌照
  
• 建立加速器推动市场创新
  

香港金管局的"Ensemble"项目已实现：
• 代币化绿色债券结算
• RWA产品跨境结算
• 交易时间从2小时压缩至3分钟

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三、美国SEC：审批加速，但门槛不低

• 贝莱德连续递交两份新代币化基金申请
• SEC对代币化证券的审批流程趋于标准化
• 但信息披露要求严格，普通人较难参与

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四、全球监管对比

地区	态度	特点
中国	境内严禁、境外严管	合规通道已开启
香港	积极拥抱	打造全球枢纽
美国	审慎开放	披露导向
欧盟	MiCA法案落地	全球最完善框架

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⚠️ 风险提示：监管政策变化快，投资前务必确认项目在当地的法律合规性。


数据来源：中国人民银行、香港金管局、SEC官网