Ondo Perps突破15亿美元+Tradeweb首笔实时国债交易：RWA实操更新

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Ondo Perps突破15亿美元+Tradeweb首笔实时国债交易：RWA实操更新

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2026年7月，RWA赛道从“能不能做”进入“怎么做得更好”的阶段。

对于普通投资者，RWA不再是遥远的概念。以下是2026年下半年的实操更新，覆盖四条可参与路径。

路径一：代币化美国国债（最低$100起）

国债代币化是RWA最成熟、门槛最低的品类。2026年Q2主要产品：

产品	发行方	规模	最低投资额	年化收益率
BUIDL	贝莱德/Securitize	23亿美元	$5,000,000（机构）	~5.2%
OUSG	Ondo Finance	约3亿美元	$100,000	~5.1%
BENJI	富兰克林邓普顿	约4亿美元	无最低限制（通过经纪商）	~5.0%
FOBXX	富兰克林邓普顿（链上）	约3.5亿美元	无最低限制	~4.9%

⚠️ 注意：BUIDL目前仅面向机构投资者（最低500万美元），但通过Ondo Finance的OUSG或富兰克林的BENJI，普通投资者可以更低门槛参与。

7月1日重要更新：Tradeweb与富兰克林邓普顿、Virtu Financial通过Canton Network完成了首笔代币化国债的实时结算。这意味着代币化国债的流动性基础设施正在成型。

路径二：代币化股票（Ondo Perps新玩法）

Ondo Finance于6月9日推出了Ondo Perps，允许非美国用户交易代币化股票和ETF，最高20倍杠杆。公测期间交易量已突破15亿美元。

核心特点：

• T+0交易：不受传统股市交易时间限制
• 非托管：用户保留资产控制权
• 多资产覆盖：已支持数十种美股和ETF
• 杠杆灵活：1x-20x可选

6月29日，Ondo新增了“24-7-tradable”标签功能，帮助用户识别可全天候交易的资产——这标志着代币化股票正在形成独立的交易体验。

风险提醒：Ondo Perps目前不支持美国用户。2027年1月将有19.4亿ONDO代币解锁（约占流通量36.4%），可能对价格产生影响。

路径三：代币化黄金（Q1交易量已超2025全年）

代币化黄金是2026年增长最快的RWA品类：

• Q1现货交易量达907亿美元，已超过2025全年（846亿美元）
• 主要产品：PAXG（Paxos Gold）、XAUT（Tether Gold）
• 已在多个交易所作为永续合约保证金使用
• 汇丰银行代币化黄金规模突破10亿美元（通过香港Ensemble项目）

代币化黄金的核心价值：可24/7交易、可分割至0.0001盎司、可作为DeFi抵押品。

路径四：代币化私人信贷（增速最快品类）

私人信贷已超越国债成为最大的非稳定币RWA品类。KKR、Apollo等传统资管巨头正在探索代币化信贷结构，将原本仅限机构参与的私募信贷产品向更广泛的合格投资者开放。

代表平台：

• Centrifuge：去中心化资产融资协议，支持真实世界资产作为抵押品
• Maple Finance：面向机构的链上信贷市场
• Goldfinch：去中心化信贷协议，支持新兴市场借贷

实操建议：四个原则

1. 从国债开始：代币化国债是风险最低的RWA品类，底层资产是美国政府信用，适合入门
2. 分散平台风险：不要将所有资产放在单一平台或协议上
3. 关注托管方：了解你的代币化资产由谁托管——BNY Mellon、State Street、Coinbase Custody等持牌托管行是加分项
4. 理解智能合约风险：每笔链上交互都存在智能合约漏洞的可能性，大额资产建议使用硬件钱包+多签方案

下半年值得关注的三个事件

• DTCC 10月全面服务上线：将大幅提升代币化证券的流动性和机构参与度
• Securitize SECZ上市后的首个季度财报：将首次公开披露RWA基础设施公司的真实财务数据
• 2027年1月ONDO大解锁：19.4亿代币解锁，RWA赛道最大代币经济事件

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⚠️ 风险提示：本文仅供信息参考，不构成任何投资建议。代币化资产（包括国债、股票、黄金、私人信贷）均存在底层资产价格波动、智能合约漏洞、托管方风险、平台运营风险、监管政策变化等多重风险。国债代币化产品并非银行存款，不受FDIC保护。杠杆交易可能导致超过初始投资额的损失。投资者应充分了解产品特性、费用结构和相关风险，根据自身财务状况和风险承受能力审慎决策。过往收益率不代表未来表现。

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数据来源：CoinMarketCap ONDO Latest Updates（2026.07.02）、Tradeweb官方公告（2026.07.01）、Ondo Finance官方、RWA.xyz、Chainalysis Q1 2026 Report、DTCC代币化试点路线图