RWA市场突破350亿美元！贝莱德BUIDL达25亿，摩根大通完成首笔实时代币化国债赎回

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RWA市场突破350亿美元！贝莱德BUIDL达25亿，摩根大通完成首笔实时代币化国债赎回

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一、市场总览：350亿美元只是开始

截至2026年6月，除稳定币之外的RWA代币化市场链上价值约34.5亿美元，同比增长超100%。如果将稳定币和各类代币化资产合并计算，整体RWA市场规模已突破350亿美元大关。

CoinGecko 2026年RWA报告预测市场全年将保持两位数增长。若非国债类RWA的二级市场流动性快速成熟，2026年底前市场规模有望突破100亿美元（不含稳定币）。

资产类别	规模	同比增速
美国国债代币化	超90亿美元	+200%
私人信贷代币化	已超越国债成最大品类	+150%
代币化黄金	Q1现货交易量907亿美元	超2025年全年
贝莱德BUIDL	25亿美元	+67%

二、贝莱德：不只是BUIDL

贝莱德于2024年推出的代币化货币市场基金BUIDL，当前资产规模约25亿美元，已被广泛应用于加密市场作为借贷、杠杆交易的抵押品。

但BUIDL只是开始。2026年5月9日，贝莱德已向美国SEC提交两份额外的代币化基金结构申请，明确将链上分销作为长期产品渠道而非短期实验。这意味着全球最大资管公司已将RWA赛道提升至战略级别。

核心动态：
- BUIDL基金可接入DeFi协议，让机构在抵押品闲置期间获得收益
- 新申请基金结构将覆盖更多资产类别
- 链上分销定位从"实验"升级为"长期渠道"

三、摩根大通：实时代币化国债跨境赎回

摩根大通与Ondo Finance、Mastercard、Ripple合作，在XRP Ledger上完成了首笔实时跨境代币化美国国债赎回交易。这不是概念验证或内部试点，而是实现了传统清算基础设施与区块链结算轨道的真正打通。

交易亮点：
- 在XRP Ledger上完成实时结算
- 传统清算系统与区块链结算轨道完全打通
- Ondo Finance落地行业首笔链上实时代币化国债跨境赎回
- Mastercard提供支付基础设施支持

这一交易的完成标志着RWA从"概念验证"正式进入"商业运营"阶段。

四、高盛视角：监管清晰度是最大催化剂

高盛在2026年1月的报告中明确指出：监管清晰度是包括RWA代币化在内的机构加密adoption近期最大的催化剂。市场结构相关立法将释放此前因代币化证券分类法律不确定性而被搁置的代币化、DeFi及机构配置需求。

五、代币化黄金：Q1交易量已超去年全年

2026年第一季度，代币化黄金现货交易量达907亿美元，已超过2025年全年的846亿美元。增长动力来自机构对可链上结算、可作为衍生品平台保证金的大宗商品敞口需求提升。

目前多家衍生品平台正在探索代币化大宗商品与永续合约的基础设施整合，这将进一步释放代币化资产的金融工程潜力。

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风险提示：RWA代币化市场仍处于早期阶段，存在监管不确定性、流动性不足、智能合约安全等风险。中国境内禁止开展RWA业务，投资者需严格遵守当地法律法规。本文不构成任何投资建议。

数据来源：CoinGecko 2026 RWA Report、BlackRock SEC Filing、JPMorgan官方公告、高盛2026年1月研报、Mintarex RWA市场展望