RWA实操指南 | 从20美元到百万美元：普通人参与RWA的三条路径

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RWA实操指南 | 从20美元到百万美元：普通人参与RWA的三条路径

来源：duckwolf | 日期：2026-04-27

一、RWA参与门槛已大幅降低

曾经"RWA是有钱人的游戏"，如今这一壁垒已被打破：

年份	最低参与门槛	产品类型
2024年	500万美元	代币化私募债
2025年	1000美元	Franklin BENJI
2026年	20美元	代币化美债ETF

Franklin Templeton推出的BENJI产品，将代币化国债的参与门槛从百万美元降至20美元，彻底改变了RWA的参与规则。

二、三条主流参与路径

路径A：代币化国债（最安全）

适合人群：保守型投资者，追求稳定收益
代表产品：
• 贝莱德BUIDL（30亿美元规模）
• Franklin BENJI（20美元起投）
• Ondo OUSG/USDY（机构级）

预期收益：年化4.5%-5.2%（与美债收益率挂钩）
风险等级：低（美债为底层资产）

路径B：代币化私人信贷（高收益）

适合人群：进取型投资者，追求高收益
代表产品：
• Apollo × Securitize（6000亿AUM背景）
• Kadnar（机构信贷）
• Figure（住房净值贷款）

预期收益：年化6%-12%（信用风险溢价）
风险等级：中高（存在信用违约风险）

路径C：代币化股票（成长型）

适合人群：成长型投资者，看好区块链股票
代表产品：
• Ondo xStocks（代币化股票市占率70%）
• 24 Exchange（代币化股票交易所）
• Coinbase Prime（美股代币化分发）

预期收益：视底层股票表现
风险等级：中高（股价波动+流动性风险）

三、四大主流平台对比

平台	支持资产	最低门槛	特色
Ondo Finance	美债、私人信贷	1000美元	合规性强
Franklin BENJI	美债ETF	20美元	门槛最低
BlackRock BUIDL	美债	机构级	品牌背书
Securitize	多类型	5000美元	合规基础设施

四、参与RWA的五个步骤

第一步：选择合规平台
优先选择受监管的持牌平台，如Ondo、Franklin、BlackRock等

第二步：完成KYC认证
大部分平台需要身份验证（KYC）和反洗钱（AML）审查

第三步：连接钱包
RWA产品通常需要以太坊钱包（MetaMask等）连接

第四步：购买代币
用法币或加密货币购买RWA代币，代币代表底层资产份额

第五步：持有或DeFi质押
持有等待收益，或质押到DeFi协议获取额外收益

五、风险提示：RWA投资的四大风险

1. 流动性风险
RWA代币二级市场尚不成熟，可能存在买卖价差大、变现困难的问题

2. 智能合约风险
代码漏洞可能导致资金损失，务必选择经过审计的项目

3. 监管风险
各国政策不确定性高，可能影响代币的合规地位

4. 集中度风险
前5大RWA协议占据73%市场份额，存在系统性集中风险

风险提示：RWA投资存在流动性、智能合约、监管、集中度等多重风险。本文仅供参考，不构成投资建议。投资前请充分评估自身风险承受能力。

数据来源：RWA.xyz、麦肯锡报告、各项目官方公告