[2026-04-26] Clarity Act决战：百家加密巨头联名施压参议院

duckwolf

2026年4月26日 | RWA政策解读：美国百家加密企业联名施压，香港打开代币化基金二级市场

一、史无前例：超百家美国加密企业联名逼宫参议院

这是美国加密行业有史以来规模最大的一次集体行动。

2026年4月中下旬，包括Coinbase、Ripple、a16z、Andreessen Horowitz、Circle等超百家加密企业联名向美国参议院提交公开信，强烈要求推进Clarity Act（加密货币市场结构清晰法案），并提出六大优先事项：

• 明确SEC与CFTC对加密资产的管辖边界
  
• 确立代币化证券与商品代币的分类标准
  
• 建立加密资产注册与豁免机制
  
• 规范DeFi协议的合规义务
  
• 允许银行参与加密资产托管
  
• 警告若法案不通过，SEC"执法代替立法"将卷土重来
  

核心博弈：Clarity Act vs GENIUS法案

法案	主要内容	当前状态	通过概率
Clarity Act	加密市场结构整体框架（SEC+CFTC分工）	参议院委员会审议中	约50%（Galaxy评估）
GENIUS法案	稳定币专项监管框架	银行业联盟要求延长评议期	Q3-Q4

TD Cowen分析师指出，GENIUS法案除稳定币收益争议外，还面临CFTC委员缺位、特朗普家族项目政治伦理争议等五大障碍。两大法案的命运，将直接决定2026年下半年全球RWA资金流向。

二、香港重磅：正式允许代币化基金二级市场交易

就在美国法案推进陷入博弈之时，香港走出了一步历史性棋局。

香港证监会（SFC）本周公布新框架，正式允许代币化证监会认可投资产品在二级市场买卖，首批预期主要为代币化货币市场基金。

这意味着什么？

此前代币化基金只能"发行+持有"，无法在二级市场自由买卖——流动性严重不足，是机构和散户参与的最大障碍。SFC新框架打通了发行-持有-二级交易的完整闭环，直接把代币化基金的流动性从"定期存款"模式提升到"ETF"模式。

三、全球多地同步推进：RWA监管竞速

地区	本周动态	影响评估
香港	允许代币化基金二级交易	重大利好，流动性飞跃
美国	百家企业联名推进Clarity Act	关键节点，5月委员会Markup
英国	统一支付+稳定币+代币化存款监管框架	合规生态趋于完善
日本	东京都推出日元稳定币补助计划（单笔上限4000万日元）	政策扶持，稳步推进
韩国	民主党拟6月地选后提出稳定币法案	仍在筹备阶段

四、中国内地：《金融法（草案）》征求意见结束，数字资产边界待解

中国首部《金融法（草案）》征求意见已结束。业内专家指出，草案对数字货币法律地位、加密资产监管边界等新兴业态涉及甚少，仍留有大量"待解命题"。这意味着内地RWA的合规路径短期内仍将依赖香港渠道，内地直接参与虚拟货币相关业务仍面临法律风险。

风险提示：本文涉及的法案进展、监管政策均存在不确定性，任何投资决策前请咨询专业法律和财务顾问。本文不构成投资建议，加密资产及RWA投资存在高风险。

数据来源：PANews RWA周刊、香港证监会（SFC）官网、TD Cowen研究报告 2026-04-24